صيغة EXCEL: مثال على تقييم السندات

ملخص

لحساب قيمة السند في تاريخ الإصدار ، يمكنك استخدام وظيفة PV. في المثال الموضح ، الصيغة في C10 هي:

 =- PV (C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)

ملاحظة: يفترض هذا المثال أن اليوم هو تاريخ الإصدار ، وبالتالي ستتم الدفعة التالية في غضون ستة أشهر بالضبط. انظر الملاحظة أدناه لمعرفة قيمة السند في أي تاريخ.

تفسير

في المثال الموضح ، لدينا سند لمدة 3 سنوات بقيمة اسمية 1000 دولار. معدل الكوبون هو 7٪ ، لذا فإن السند سيدفع 7٪ من القيمة الاسمية البالغة 1000 دولار فائدة كل عام ، أو 70 دولارًا. ومع ذلك ، نظرًا لأنه يتم دفع الفائدة بشكل نصف سنوي على دفعتين متساويتين ، فسيكون هناك 6 مدفوعات قسيمة بقيمة 35 دولارًا لكل منهما. سيتم إرجاع 1000 دولار عند الاستحقاق. أخيرًا ، يُفترض أن يكون معدل العائد المطلوب (معدل الخصم) 8 ٪.

قيمة الأصل هي القيمة الحالية لتدفقاته النقدية. في هذا المثال ، نستخدم الدالة PV لحساب القيمة الحالية لستة مدفوعات متساوية بالإضافة إلى سداد 1000 دولار يحدث عندما يصل السند إلى فترة الاستحقاق. تم تكوين وظيفة PV على النحو التالي:

 =- PV (C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)

الحجج المقدمة إلى PV هي كما يلي:

يوم من الأسبوع من تاريخ التفوق

معدل - C6 / C8 = 8٪ / 2 = 4٪

لا يستحق - C7*C8 = 3*2 = 6

pmt - C5 / C8 * C4 = 7٪ / 2 * 1000 = 35

ص - 1000

ترجع الدالة PV -973.79. للحصول على دولارات موجبة ، نستخدم إشارة سالبة قبل الدالة PV لنحصل على النتيجة النهائية 973.79 دولارًا

بين تواريخ دفع القسيمة

في المثال أعلاه ، من السهل نسبيًا العثور على قيمة السند في تاريخ دفع القسيمة باستخدام وظيفة PV. يعد العثور على قيمة السند بين تواريخ دفع القسيمة أكثر تعقيدًا لأن الفائدة لا تتراكم بين المدفوعات. ال وظيفة السعر يمكن استخدامها لحساب 'السعر النظيف' للسند في أي تاريخ.